新一轮国企改革深化提升行动蓄势待发。中国证券报记者近日了解到，目前相关行动方案正紧锣密鼓地研究制定中，不少央企和地方正谋划下好“先手棋”，重组整合、混改上市、价值创造成为三大关键词。

业内人士认为，随着新一轮国企改革启动，国有资本结构调整提速、市场化经营机制不断完善，发展质量和效率有望进一步提高，国有资产价值重估将水到渠成。

多家央企明确改革新思路

新征程，再出发。近期，多家央企披露新一轮改革思路。

军工央企率先发力。近日，中国航天科技集团、中国航天科工集团、兵器装备集团相继召开全面深化改革工作领导小组会议，积极部署新一轮国企改革，研究制定改革行动方案。

中国航天科技集团指出，以提高国企核心竞争力和增强核心功能为重点，聚焦增强国企产业控制力、科技创新力、安全支撑力，推进国有经济布局优化和结构调整，健全完善中国特色国有企业现代公司治理和市场化经营机制等改革重点领域，统筹谋划好实施国企改革深化提升行动的工作思路和改革举措，不断增强改革的系统性、整体性、协同性。

兵器装备集团指出，用好改革“关键一招”，聚焦产业控制力、科技创新力、安全支撑力，坚持问题导向、目标导向、效果导向，以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，认真谋划开展新一轮国企改革深化提升行动，推动改革不断取得新突破新成效，加快建设世界一流科技企业集团。

此外，中国航天科工集团党组书记、董事长袁洁近日表示，要加快完善并落实集团公司新一轮改革深化提升行动工作思路和举措，要按照上级关于国企改革的部署要求，及时研究制定改革行动方案。

钢铁和工程建设央企相关改革行动也蓄势待发。鞍钢集团总经理戴志浩介绍，下一步，将承接落实国资委新一轮深化国企改革工作安排，研究制定《鞍钢新时代深化改革行动方案》，聚焦“公司治理和集团管控、市场化经营机制、产业布局优化和结构调整”等方面，明确工作目标，细化分解任务，强力推动落实，以改革“关键一招”推动鞍钢高质量发展。

中国化学工程集团日前召开的全面深化改革领导小组2023年第一次会议指出，组织开展好新一轮国企改革深化提升行动，突出价值创造，突出科技自强，突出深化改革，突出优化布局。

“新一轮国企改革站位更高、格局更大、任务更急。”中国企业研究院首席研究员李锦认为，新一轮改革将以中国式现代化为指导思想，以提高企业核心竞争力和增强核心功能为重点，以建设现代化产业体系为主题，以产业引领力、科技创新力、安全支撑力、公司治理力、协同发展力为特征，把安全与各种所有制企业协同发展列入国企改革行动重要内容。

地方国企改革风生水起

大潮涌动，风生水起。新一轮国企改革势能在各地孕育迸发。

“我省将对标新一轮国企改革深化提升行动，研究制定省属国企高质量发展五年行动计划，开展治理提升‘对标一流’、关键核心技术‘攻坚突围’、产业链‘强筋壮骨’、铁水公空‘互联互通’、供应链物流体系‘提能升级’等十大专项行动，力争全面提高省属企业创新能力、产业发展能力和核心竞争力。”湖北省国资委相关负责人近日表示。

湖北省将大力支持湖北交投集团、湖北联投集团、中南建院和兴发集团创建世界一流企业，加快推动湖北银行、鄂旅股份等一批上市后备“金种子”企业上市，深化提升湖北武汉区域性国资国企综合改革试验。

辽宁省国资委相关负责人表示，未来三年，辽宁省国资国企系统将扎实开展辽宁国企改革深化提升三年行动。据介绍，辽宁省聚焦打造一批具有产业控制力、科技创新力、安全支撑力的国有大型企业，将持续深化改革，提高核心竞争力。提升国有企业治理现代化水平，构建约束到位的经营责任制，健全更加灵活高效的收入分配机制，并以上市为主要途径深化混合所有制改革，完善多元化科技创新体制机制，开展关键核心技术攻关和科技成果转化。

此外，北京市国资委正研究制定鼓励企业上市的政策措施，着力推动“专精特新”企业在北交所上市，支持符合条件的上市公司分拆上市，推动优质资产注入。安徽省国资委表示，将继续谋划实施一批重点战略性重组和专业化整合项目，扎实开展港航、煤电、粮食等资源整合。山东省青岛市提出，积极推进子公司层面混改，并加快上市步伐，提高国企资产证券化比重。

知本咨询公司国企产权研究院院长常砚军认为，聚焦打造世界一流集团企业和创建世界一流“专精特新”企业，国企重组整合将开启新航程。混改方面，专注战略性新兴产业领域，行业混改将提速。此外，未来更多A股国有上市公司通过分拆上市推动资产重组、混改是大势所趋。

国企估值有望重塑

国企改革步入新阶段，市场上关于重构国资央企估值体系的呼声也愈加强烈。

“要把价值创造行动与改革发展各项工作结合起来，一体谋划、一体推进、一体落实，扎实推动企业高质量发展，加快建成世界一流企业，坚定成为服务构建新发展格局、推进中国式现代化的战略力量。”中国化学集团党委书记、董事长戴和根近日表示。

国机集团相关负责人近日指出，集团将以价值创造为基础，致力精益运营提升上市公司内在价值。以价值释放为手段，引进长期资本支持上市公司业务发展，推动上市公司内涵式发展，打造战略清晰、主业突出、治理规范、业绩优良、核心竞争力强的上市公司。探索将价值实现因素纳入上市公司绩效评价体系，建立具有国机特色的上市公司绩效评价体系。

“与5年前相比，虽然国有上市公司在收入、利润、分红方面都占上市公司的大头，但市盈率和市净率明显低于上市公司平均水平，因此有必要提高国有上市公司市值。”中国上市公司协会会长宋志平日前表示。

光大证券首席宏观经济学家高瑞东认为，新一轮国企改革将启动，将进一步提升A股国企上市公司的盈利质量。中国特色估值体系的提出，也有望进一步提升国企估值水平。在二者共振之下，今年国企重估将迎来新机遇。

为重构国资央企估值体系，高瑞东认为，应推进资本市场长效机制建设，优化投资者结构，引导中长期资金入市。引入战略投资者，推动国企战略重组和专业化整合，提高经营效率。强化投资者关系管理，完善利润分配机制，以分红和回购优化股东回报。此外，央企国企肩负“科技创新国家队”重任，创新型国企将更具成长性。