最近几天，国家外汇管理局公布了2022年1月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据数据显示，2022年1月，银行结汇15399亿元人民币，售汇13632亿元人民币，结售汇顺差1766亿元人民币按美元计值，2022年1月，银行结汇2422亿美元，售汇2144亿美元，结售汇顺差278亿美元2022年1月，银行代客涉外收入37251亿元人民币，对外付款33539亿元人民币，涉外收付款顺差3712亿元人民币按美元计值，2022年1月，银行代客涉外收入5858亿美元，对外付款5274亿美元，涉外收付款顺差584亿美元

外汇市场交易理性有序1月份，结汇率和售汇率分别为67%和62%，同比分别略升2.4个和0.2个百分点，与2021年月均水平基本相当，说明市场主体结汇和购汇意愿保持稳定

跨境双向投资保持活跃1月份，直接投资项下跨境资金净流入114亿美元，同比增长9%其中，外国来华直接投资以及我国对外直接投资同比均呈现增长态势证券投资项下跨境资金流入和流出规模与2021年月均水平基本相当，总体延续净流入格局

展望未来，外部环境依然复杂多变，全球疫情演变和世界经济复苏仍存在不稳定不确定因素，主要发达经济体在通胀高启压力下货币政策转向可能加快但我国经济持续稳定恢复的态势没有改变，金融市场双向开放格局没有改变，国际收支基本平衡总体趋势没有改变，将继续发挥稳定市场预期和信心的作用，夯实外汇市场平稳运行的基础

眼下经济处于“滞涨”还是“衰退”阶段，是前期广泛热议的话题；此类观点，存在对传统周期框架及当下经济形势的误解。传统周期以需求驱动为主，经济呈现明显的周期波动，由于物价一般滞后需求2个季度左右，经济与政策周期变动时，增长与物价会呈现周期性交替，形成“复苏-过热-滞涨-衰退”等经济状态的周期往复。2011年以来，进入转型阶段，中国经济与政策的周期性规律越发弱化，尤其2016年“供给侧结构性改革”以来，经济主驱动力由需求主导转向供给端，传统框架解析力已大幅下降，“美林时钟”变成“电风扇”。