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科技成长崛起，消费医药分化——2021年基金四季报剖析

主要观点

一，公募基金仓位继续抬升截止2021年四季度，普通股票型仓位和混合偏股型基金仓位分别为88.66%，86.55%，较上季度分别上升了1.43和1.83个百分点板块配置方面，A股板块比重明显提升，其中，主板比重大幅提升2.23个百分点，创业板降低0.99个百分点，科创板提升0.37个百分点，港股配置比重明显下降，较上季度下滑1.59个百分点

二，配置风格方面，成长板块配置比例持续提升，消费板块配置比例继续下降，周期类配置有所回落，金融地产配置比例略微上升具体到行业增减方面，1)增持电子(电子制造)，电气设备(光伏设备)，汽车(汽车整车)，军工(航空设备)，食品饮料(白酒)，建筑材料(玻璃，其他建材)，2)减持医药生物(医疗服务)，化工(化学制品)，休闲服务(旅游综合)，采掘(煤炭开采)，有色金属(锂等稀有金属)等行业

三，行业配置上，电子，食饮，医药和电设持仓占比仍分列前四位，合计持仓占比达52%医药，食饮，电子和电设仓位所处2010年以来分位数分别为67%，65%，87%，100%以万得全A权重作为基准，食饮，电子，电设，医药，休闲，有色等行业获得超配银行，公用，采掘，保险，券商，通信，交运等行业低配明显

四，从板块历史仓位来看:1)金融地产:整体仓位降在历史低位2)消费:白酒仓位仍处高位，医药至历史中位3)成长:电设仓位创新高，电子仓位处在历史较高位4)周期:普遍回到历史中位水平，化工处在历史较高位

正文